Metodologia para precificação de credit default swaps

Abstract

Apesar de o volume de negociação com derivativos de crédito ter ultrapassado algumas dezenas de trilhões de dólares, o mercado para estes instrumentos ainda é incipiente no Brasil. Porém, com a proposta de negociação de Credit Default Swaps (CDS) na BM&F para 2008, é provável que os derivativos de crédito se desenvolvam e consolidem também no mercado brasileiro. Os derivativos de crédito possuem diversas aplicações que vão desde a proteção ou a alavancagem de posições de crédito, até possíveis explorações de desequilíbrios de mercado e adequação de carteiras a requisitos de capital. Desta forma, considerando as diversas utilizações destes instrumentos financeiros e seu crescente volume de negociação, neste trabalho procurou-se apresentar algumas características e modelos para análise dos derivativos de crédito, estudando-se mais especificamente o Credit Default Swap.