From heterogeneous expectations to exchange rate dynamics
Resumo
O objetivo deste trabalho foi analisar como o comportamento heterogêneo dos agentes influencia a dinâmica da taxa de câmbio em curto e longo prazos. Examinaram-se os tipos de informação que os agentes utilizam para tomar decisões que antecipem a taxa de câmbio. Foram investigadas metodologias baseadas em simulações de agentes interativos, seguindo o Santa Fe Artificial Stock Market. Cada trader foi modelado como um agente autônomo e interativo, e a agregação do seu comportamento resultou na dinâmica do mercado de câmbio. Um algoritmo genético foi usado para modelar o comportamento do agente, e o mercado simulado tende a replicar o mercado real de câmbio de euro/dólar. Foram considerados quatro tipos de agente com comportamento puro: fundamentalista, trader com feedback positivo e negativo, trader ingênuo e trader que segue notícias (positivas e negativas). Para reproduzir os fatos estilizados da dinâmica da taxa de câmbio, selecionou- se uma proporção ajustada para cada tipo de agente, a fim de evitar a necessidade de considerar comportamento mimético, agentes adaptativos ou agentes causadores de ruído puros.
