El Impacto Informacional de las Presentaciones Gerenciales en Reuniones Públicas: un Estudio de Evento Acerca de Reuniones Apimec

Autores/as

  • Nayana Reiter University of Michigan - Ross School of Business
  • Jairo Laser Procianoy Universidade Federal do Rio Grande do Sul

Palabras clave:

Reuniones Públicas. Apimec. Relaciones con los Inversores. Estudio de Evento. Asimetría de Información

Resumen

Este estudio mide el impacto informativo, según los rendimientos anormales de los precios de las acciones de empresas brasileñas que cotizan en bolsa, causados por las presentaciones gerenciales en reuniones públicas organizadas por la Asociación de Profesionales y Analistas de Inversión del Mercado de Capitales - Apimec. Utilizando la metodología de estudio de evento, se analizaron los rendimientos anormales de 160 empresas que realizaron 739 reuniones entre 2005 y 2009. Los resultados sugieren que, en promedio, la información generada en estos hechos llevó a pequeños rendimientos anormales durante el período. Este hallazgo puede ser debido tanto a la escasa repercusión de la información en estos eventos como una posible dificultad de los participantes de la reunión de percibir esta información como relevante. La principal contribución de este trabajo es demostrar que las reuniones Apimec son un momento donde las relaciones de la empresa con los inversores y analistas pueden ser iniciadas y fortalecidas, pero donde no información nueva se presenta. Este hallazgo demuestra que el desarrollo de las reuniones de las empresas está en línea con las recomendaciones de los organismos reguladores brasileños, que indican que en las reuniones públicas deben ser comentados solamente información previamente divulgada. Otros medios de difusión de información, como datos, comunicaciones de mercado, teleconferencias, entre otros, pueden ser tan amplios y eficientes en la distribución de información simultáneamente a muchos actores del mercado, que resta a las reuniones realmente el papel de tornar posible el mayor conocimiento y comprensión de la empresa por el mercado y del mercado por la empresa. Este entendimiento mutuo puede aportar valor en las relaciones de las empresas con los inversores a largo plazo, pero no lleva, en promedio, a efectos informativos de corto plazo.

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Biografía del autor/a

Nayana Reiter, University of Michigan - Ross School of Business

Aluna de Ph.D. em Contabilidade pela University of Michigan

Jairo Laser Procianoy, Universidade Federal do Rio Grande do Sul

Doutor em Administração pela USP; Professor associado da Escola de Administração da Universidade Federal do Rio Grande do Sul.

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Publicado

2013-01-02

Número

Vol. 14 Núm. 2 (2013)

Sección

Finanzas Estratégicas

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