Swap, Futuro e Opções: Impacto do Uso de Instrumentos Derivativos sobre o Valor das Firmas Brasileiras

Autores

  • Sérgio Jurandyr Machado INSPER Instituto de Ensino e Pesquisa
  • José Luiz Rossi Júnior INSPER Instituto de Ensino e Pesquisa
  • Philippe Lemos Ribeiro BES Investimento do Brasil S/A - Banco de Investimento

Palavras-chave:

Derivativos, Gestão de risco, Hedge, Prêmio de cobertura, Valor da firma

Resumo

O trabalho analisa o impacto do uso de instrumentos derivativos, tais como contratos futuros, a termo, opções e swaps sobre o valor da firma, utilizando uma amostra de empresas brasileiras de capital aberto não financeiras entre 2004 e 2007. Os resultados indicam que a utilização de derivativos exerce um impacto positivo no valor das firmas e que este impacto apresenta diferentes magnitudes dependendo do tipo e da combinação de instrumentos derivativos escolhidos.

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Biografia do Autor

Sérgio Jurandyr Machado, INSPER Instituto de Ensino e Pesquisa

Doutor em administração de empresas pela PUC-RIO (2006). Professor adjunto dos departamentos de Administração e Economia do Insper Instituto de Ensino e Pesquisa.

José Luiz Rossi Júnior, INSPER Instituto de Ensino e Pesquisa

Ph.D. em Economia - Yale University (2005). Professor associado dos departamentos de Administração e Economia do Insper Instituto de Ensino e Pesquisa.

Philippe Lemos Ribeiro, BES Investimento do Brasil S/A - Banco de Investimento

Bacharel em Economia pelo INSPER Instituto de Ensino e Pesquisa. Analista de renda fixa do BES Investimento do Brasil.

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Publicado

2012-05-30

Edição

v. 14 n. 1 (2013)

Seção

Finanças Estratégicas

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