Modelo de Volatilidade Estocástica com Efeitos Calendário: Um estudo empírico para as ações da Vale
Résumé
O presente artigo objetiva estimar a volatilidade das ações preferenciais e ordinárias da Vale levando em conta a influência dos efeitos calendário. Para tanto foram pesquisados os preços das ações entre 02 de janeiro de 1995 e 26 de outubro de 2011. O modelo utilizado é o modelo de Volatilidade Estocástica e o método de estimação será o Filtro de Kalman. Os resultados apontam que o período da privatização(1997) e o da oferta pública de ações da Vale(2008) alteram o comportamento de volatilidade entre os papéis. Os efeitos calendário tiveram um poder de explicação maior sobre as ações ordinárias.
Palavras Chave: Modelo de Volatilidade Estocástica, Filtro de Kalman, Vale.
Código JEL: C22
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