Analisis de los conductores del valor em firmas brasileñas

Autores/as

  • Andson Braga de Aguiar FEA-USP
  • Renê Coppe Pimentel FEA-USP
  • Amaury Jose Rezende FEA-RP / USP
  • Luiz João Corrar FEA-USP

Palabras clave:

Valor para lo acionista, Conductores del valor, Ingresos operacionales, Inversión em capital de trabajo, Datos de panel

Resumen

Las estrategias competitivas se formulan y se ponen en ejecución con el propósito de crear valor para los accionistas. Este trabajo tiene como objetivo identificar y analizar los conductores más significativos del valor para las firmas de la amostra y para cada industria – fabricación, servicio y comercio. Usamos el enfoque de generación del valor para los accionistas (SVA) con el fin de identificar los posibles conductores del valor de una empresa. En la revisión de la literatura, se

describen las diversas medidas de retorno que tienen como objetivo la captura de la creación de valor y sus limitaciones; además, se detalla el enfoque SVA. Se presume que no hay diferencias estadísticas significativas entre los conductores más importantes del valor de las firmas que compiten en diferentes industrias. Fue obtenido el valor de las firmas y los conductores del valor de una muestra de firmas brasileñas, incluyendo el período de 2001-2005. La técnica estadística de datos de panel fue aplicada. La principal implicación de estos resultados es

que el conductor de valor “ingresos operacionales” y “inversión en capital de trabajo” son más importantes para todas las firmas. Por otra parte, hay diferencia estadística significativa entre los conductores más importantes del valor entre las diversas industrias – fabricación y servicio –, no permitiendo la confirmación de la hipótesis de investigación. La conclusión es que las firmas que compiten en diversas industrias acentúan diversos conductores del valor con el propósito

de crear valor para los accionistas. Este estudio contribuye a la investigación contable sobre el tema porque identifica los conductores del valor en diferentes sectores de la actividad económica y, también, las diferencias entre los conductores de valor más representativos entre los sectores de actividad, basado en um enfoque cuantitativo.

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Biografía del autor/a

Andson Braga de Aguiar, FEA-USP

Doutor em Ciências Contábeis pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (FEA-USP). Professor da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo

Renê Coppe Pimentel, FEA-USP

Doutor em Ciências Contábeis pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (FEA-USP). Pesquisador sênior da Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo.

Amaury Jose Rezende, FEA-RP / USP

Doutor em Ciências Contábeis pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (FEA-USP). Professor da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (USP-Ribeirão Preto).

Luiz João Corrar, FEA-USP

Doutor em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (FEA-USP). Professor da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo.

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Publicado

2010-06-07

Número

Vol. 12 Núm. 2 (2011)

Sección

Finanzas Estratégicas

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