Modelagem da Volatilidade Apresentada Pelos Índices IVBX-2 e SMLL no Ano de 2008 Usando Modelos da Família ARCH.

Resumo

As séries financeiras são fortemente caracterizadas pela sua volatilidade, alternando períodos de alta e baixa volatilidade, ou seja, a variância destas séries não é constante, variam com o tempo. Desta forma, as séries financeiras podem apresentar heteroscedastidade condicional. O trabalho analisa o comportamento das series dos retornos dos índices IVBX-2 e SMLL no ano de 2008, com objetivo de identificar a volatilidade das séries. O eixo teórico central do trabalho é teoria dos mercados eficientes, esta considera que todas as informações relevantes já estão incorporadas nos preços das ações, desta forma o preço é uma boa medida de valor das ações. Os índices estudados são caracterizados por representarem carteiras hipotéticas compostas por ações de menor valor e menor liquidez, estas características pressupõem um maior risco e um maior retorno associado a investimentos neste tipo de carteira.  A metodologia adotada foi o uso dos modelos da família ARCH. Os resultados da aplicação dos modelos indicam as séries possuem um comportamento semelhante, com o coeficiente que mede a persistência de choques em torno de 1 e os impactos destes choques se dão de forma assimétrica, onde os choques negativos produzem um efeito maior do que choques positivos.