As teorias de carteira de Markowitz e de Sharpe: uma aplicação no mercado brasileiro de ações entre julho/95 e junho/2000

Autores

  • Francisco Antônio Mesquita Zanini Universidade do Vale do Rio dos Sinos
  • Antonio Carlos Figueiredo Pontifícia Universidade Católica

Resumo

Questão central para analistas e administradores de carteiras de investimento, o gerenciamento do risco é um desafio permanente também para o meio acadêmico. Markowitz apresentou, em 1952, as bases da Moderna Teoria de Carteiras. Dadas as dificuldades técnicas para aplicação da Teoria de Markowitz àquela época, Sharpe desenvolveu, já nos anos 60, uma Teoria baseada no modelo original, mas adotando expressivas simplificações, que facilitavam em muito os cálculos necessários à sua implementação. O cerne do presente trabalho é a comparação entre o desempenho de uma e de outra Teoria. Procura- se identificar se as simplificações adotadas por Sharpe prejudicam ou não o desempenho de seu modelo. Adicionalmente discutem-se eventuais benefícios para o investidor, decorrentes da aplicação das duas Teorias.

PALAVRAS-CHAVE: Teorias de carteira; Risco; Administracao do risco.

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Biografia do Autor

Francisco Antônio Mesquita Zanini, Universidade do Vale do Rio dos Sinos

Professor da Universidade do Vale do Rio dos Sinos – UNISINOS

Antonio Carlos Figueiredo, Pontifícia Universidade Católica

Professor da Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro. IAG – Instituto de Administração e Gerência

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Publicado

2008-07-23

Edição

v. 6 n. 2 (2005)

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